海通证券发布研究报告称，2023年1-4月销售金额增幅扩大，维持行业逐步复苏判断。2023年1-4月房地产开发投资同比降幅略微增大，同期商品房销售额同比增幅进一步扩大。总量收缩结束，后续保持稳定并逐步宽松;稳行业、稳企业、稳信心同步开始，继续看好地产整体价值重估。优秀企业后阶段销售节奏将逐级走强。维持“优于大市”评级。该行认为市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。

海通证券主要观点如下：

2023年1-4月数据关注点：2023年1-4月房地产开发投资累计同比下降6.2%，降幅相对2023年1-3月扩大0.4个百分点。

(资料图片仅供参考)

新开工面积同比降幅增加，竣工面积同比增幅放大。2023年1-4月，房屋施工面积77.13亿平方米，累计同比下降5.6%，跌幅较2023年1-3月扩大0.4个百分点。2023年1-4月房屋新开工面积3.12亿平方米，累计同比下降21.2%，跌幅较2023年1-3月扩大2.0个百分点。2023年1-4月房屋竣工面积2.37亿平方米，累计同比上升18.8%，增幅较2023年1-3月扩大4.1个百分点。

房企到位资金同比负增长，跌幅缩窄。2023年1-4月全国房地产资金来源总量达到4.52万亿元，累计同比下降6.4%，跌幅较2023年1-3月收窄2.6个百分点。从2023年1-4月总资金来源构成情况来看，国内贷款占房地产资金来源的13.6%，利用外资占比0.0%，自筹资金占比28.7%，其他资金占比57.7%。

房地产销售面积累计降幅缩窄，销售额累计增幅扩大。2023年1-4月商品房销售面积3.76亿平方米，累计同比2022年下降0.4%，跌幅较2023年1-3月缩窄1.4个百分点。2023年1-4月商品房销售额为3.98万亿元，累计同比2022年上升8.8%，增幅较2023年1-3月扩大4.7个百分点。从商品住宅分线销售数据来看：2023年1-4月一线城市销售面积和销售金额同比均增长且增幅扩大;二线城市销售面积和销售金额同比均增长且增幅扩大;三线城市销售面积同比下滑且降幅扩大，销售金额实现同比增长。

建议关注：

1)开发类：A股-万科A(000002.SZ)、保利发展（600048）(600048.SH)、招商蛇口（001979）(001979.SZ)、金地集团（600383）(600383.SH);H股-中国海外发展(00688)、碧桂园(02007);

2)商住类：华润置地(01109)、龙湖集团(00960)、新城控股（601155）(601155.SH);

3)物业类：万物云(02602)、碧桂园服务(06098)、华润万象生活(01209)、中海物业(02669)等;4)文旅类-华侨城A(000069.SZ)。

风险提示：行业面临政策不及预期风险、基本面下行风险。